奔莫科技上市后市值高企但具身智能收入仅占5%

机器人关节模组厂商奔莫科技于9月29日在港交所上市，截至10月10日市值约115.31亿港元，市销率接近30倍，但公司2025年调整后仍净亏损4325万元（较2023年的6122万元收窄）。36Kr的文章认为其具身智能业务尚不足以支撑当前估值叙事。 公司2025年直接驱动动力模块收入占总收入超过95%，主要下游为扫地机器人，在中国消费机器人直驱动力模块市场份额61.1%、排名第一；而招股书中描述的具身智能相关业务规模很小：具身关节模块与机器人整机业务合计收入仅1410万元，占总收入5%。

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